期限风险溢价是什么？

期限风险溢价是指债权人通常更倾向于短期债务，因此对于长期债券所要求的补偿会更高。这种补偿差异可以通过比较同一种类债券的长期和短期利率来衡量，即期限风险溢价。
期限风险溢价的存在主要是因为未来利率上升时，长期债券的价格会相应下降。随着到期期限的增加，风险也会增加，因此期限风险溢价也会相应提高。
当未来利率上升时，长期债券的价格会受到较大的影响。这是因为长期债券的未来现金流相对较长，未来的利率变化对现金流的影响较大。如果未来利率上升，那么债券的未来现金流折现值将会降低，从而导致债券价格下降。
由于长期债券的风险较大，投资者通常会要求更高的补偿来购买这些债券。这就导致了长期债券的期限风险溢价较高。相反，短期债券的风险较小，期限风险溢价相对较低。
期限风险溢价的高低取决于市场对未来利率的预期。如果市场预期未来利率将上升，那么期限风险溢价就会增加。相反，如果市场预期未来利率将下降，那么期限风险溢价就会减少。
总之，期限风险溢价是债权人在购买长期债券时所要求的额外补偿。它反映了长期债券面临的风险，并与到期期限呈正相关关系。投资者在进行债券投资时需要考虑期限风险溢价对债券收益的影响。