郭明錤：微软 Q4 英伟达 Blackwell GB200 订单量激增 3-4 倍，超所有其他云服务商总和

10 月 21 日消息，天风国际证券分析师郭明錤昨日发布英伟达 Blackwell GB200 芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的 GB200 客户，今年第四季度订单量激增 3—4 倍，订单量超过其他所有云服务商的总和。

注意到，郭明錤在报告中表示，Blackwell 芯片的产能扩张预计在今年第四季度初启动，届时第四季度的出货量将在 15 万到 20 万块之间，预计 2025 年第一季度出货量将显著增长 200% 到 250%，达到 50 万到 55 万块。

目前，微软是采购 Blackwell GB200 最为积极的客户。除了原定用于测试的 2024 年第四季度 GB200 NVL36 订单外，微软最近计划在英伟达 DGX GB200 NVL72（也称为参考设计）进入大规模生产（2025 年第二季度中期）之前，获得定制的 GB200 NVL72 单元。

微软在 2024 年第四季度的 Blackwell GB200 订单量已从之前的 300—500 个机柜（主要为 NVL36）激增至约 1400—1500 个机柜，其中约 70% 为 NVL72，最高增幅达 400%。后续订单将主要集中在 NVL72。

据郭明錤更新的产业链订单信息，微软最近已与关键组件供应商讨论了 2024 年第四季度产能扩展（约为原产能的 1.5 倍到 2 倍或更多），并准备提前备货。