在美国批准现货比特币交易所交易基金 (ETF) 后,总部位于美国的加密货币交易所 Coinbase 正面临日益激烈的竞争和对其市场主导地位的潜在挑战。包括贝莱德(BlackRock)、富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)和WisdomTree在内的著名资产管理公司将进入数字资产生态系统,Coinbase将成为他们选择的托管合作伙伴。
据CNBC周三报道,虽然Coinbase将在短期内从托管收入中受益,但分析师对该公司核心交易业务的潜在影响表示担忧。现货比特币 ETF 的批准使投资者能够通过与传统股票和债券 ETF 相同的机制访问比特币,从而可能减少使用 Coinbase 等纯加密货币交易所的需求。
ETF占据市场份额
在CNBC最近引用的一份报告中,伯恩斯坦(Bernstein)的分析师预测,在五年内,全球约10%的BTC供应量(相当于约3000亿美元)将由ETF管理。因此,ETF被视为连接传统金融市场和加密市场的重要渠道。
Coinbase 的股价在 2023 年飙升了近 400%,部分原因是预期新的 ETF 会引起人们对加密货币的更多兴趣。虽然Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)强调了该公司努力使收入来源多样化,而不仅仅是交易费用,但一些分析师对交易所市场份额的潜在挑战表示担忧。
Coinbase投资者的“粗暴觉醒”
瑞穗(Mizuho)的分析师表示,ETF批准对收入的影响可能微乎其微,当Coinbase投资者意识到作为ETF提供商的托管人的费用“微乎其微”时,他们可能会导致“粗暴的觉醒”。
此外,来自其他平台的竞争为ETF交易提供免费交易和折扣费用,这给Coinbase带来了额外的挑战。尽管如此,该公司仍然对现货比特币ETF可能为整个加密货币领域带来的积极催化剂持乐观态度,包括提高可信度、流动性以及新机构和参与者的参与。
“ETF应该扩大蛋糕,为加密经济带来新的人和机构,”Coinbase首席运营官Emilie Choi说,同时补充道:“他们应该增加市场的可信度,我们应该看到流动性和市场稳定性的增加,就像我们在黄金等其他资产类别中看到的那样。