资金看多化工复苏，行业底部重心逐步抬升！机构：诸多积极因素已出现，建议加大配置
7月26日早盘，化工板块逆市走强，行情风向标化工ETF（516020）场内价格逆市涨0.42%。从该ETF6月以来二级市场价格走势看，显示化工板块底部重心逐步抬升，且未出现连续杀跌现象，市场底逐步确认。三四季度在复苏趋势支撑下，化工板块有望延续上行节奏。
从资金面上看，随着板块底部重心抬升，资金回流化工ETF。上交所数据显示，化工ETF（516020）已连续3日为净申购状态，区间累计净申购额1486万元。
梳理最新机构观点，市场普遍认为化工景气度逐步边际回暖。中金策略最新观点指出，当前化工行业诸多积极因素已经出现：
1）整体化工产品的价格底部初现；
2）成本端的压力已经大幅减轻，化工品价差出现普遍的改善；
3）国内政策刺激叠加补库助推需求向好；第四、新版节能降碳使得供给端产能存在明显收缩的可能。
对于具体投资，中金建议加大化工配置，并给出四大关注方向：
1）资本开支大且新增项目盈利预期较好的化工龙头；
2）供给格局向好的子行业，包括2023与2024年新增产能较少的子 行业以及政策驱动商品；典型的如TDI、胶膜EVA/POE 粒子、制冷剂、粘胶短纤与PX等子行业；
3）在新材料方面，建议关注AI 带来的氟化液制冷、PPO、先进封装材料等的需求高增，同时半导体行业有望在下半年触底，面板行业在上半年已有复苏迹象，建议关注半导体及OLED材料国产化替代机会；
4）受益于原材料价格回落的轮胎行业。
布局化工底部复苏，可关注市场代表性的化工ETF（516020）。该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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