比特币(BTC)价格仍然低于2023年的历史高点，这可能意味着投资者低估了44000美元这个关键价位。虽然目前的价格低于42000美元，但这并不意味着未来没有可能突破5万美元。从比特币衍生品数据来看，交易员们似乎没有完全注意到6.9%的跌幅，并保持乐观态度。然而，这种乐观情绪是否足以支撑比特币价格的进一步上涨，还需要进一步观察和分析。
1.27亿美元 长期杠杆化 12月的比特币期货从绝对值看,11似乎意义重大,但它只占所有未清合同价值的1%。尽管如此,不可否认的是,清算引擎在不到20分钟内引发了7%的修正。
比特币的崩溃因衍生品而加速,至少在短期内
一方面,人们可以说,衍生品市场在最近的负价格波动中发挥了关键作用。然而,这项分析忽略了一个事实,即在12月触及40,200美元的低点之后。11日,比特币的价格在接下来的6个交易小时内上涨了4.2%。实质上,强有力的清算令的影响早在很久以前就已经消散,这推翻了完全由期货市场推动的崩溃的概念。
为了确定比特币交易者和市场制造者是否仍然看涨,交易员应该检查比特币期货溢价,也就是基准利率。由于固定的融资利率,专业交易员更喜欢每月的合同.在中立市场,这些证券的交易溢价为5%至10%,以反映其长期结算期。
数据显示,尽管12月的盘中价格下跌了9%,但BTC期货溢价几乎没有波动。11,因为它始终保持在10%的中性至非中性阈值以上。如果出现过大的空头需求,该指标至少会降至中性的5%至10%区间。
交易员也应该分析 期权市场 衡量最近的调整是否抑制了投资者的乐观情绪。25%的三角洲倾斜是一个很有说服力的指标,当套期保值的服务台和市场制造者为上移或下移保护而收取过高的费用。
如果交易员预计比特币价格会下跌,倾斜度量将升至7%以上,一段时间的兴奋往往会导致负7%的倾斜。
如上所示,自12月以来,BTC选项一直是中性的。5,表示电话(买入)和投(卖出)期权的平衡成本。它不像前几周那样乐观,当时期权的交易折现率为10%,但自12月以来的6.1%回调至少显示出了回弹性。
尽管比特币的波动,零售交易员们仍然保持中立。
在涵盖两个最相关的机构流程指标之后,应该分析使用杠杆的零售商是否影响了价格行为。 永久合同 也称为逆交换,包括一个嵌入式速率,通常每八小时重新计算一次。
正供资率表明长期头寸对杠杆的需求增加。请注意,数据显示12月间略有增加。12月8日10-0.045%,相当于每周0.9%,这对大多数交易员来说既不重要也不给他们带来负担。
考虑到比特币的价格自10月以来已经飙升了52%,这些数据是相当健康的。这表明过度的零售业杠杆效应并没有推动反弹和随后的清算。
无论是什么导致上涨到44700美元,以及随后对目前41300美元的修正,似乎主要是由现货市场推动的。这并不一定意味着底价处于谷底,但它极大地降低了级联清算的可能性,这是因为过度乐观的情绪与人们对 现货交易所交易基金 批准。
从本质上讲,这对比特币看涨者来说是个好消息,因为衍生品表明,尽管价格有所调整,但积极势头并未减弱。
