年末抛售潮瞄准这7只股票，如何将税收损失变成投资机会？

Foot Locker、CVS Health和Charles River Laboratories等受挫股票有望反弹。

每逢节假日，铁杆投资者都会寻找股市的弃股。这些股票因全年表现不佳，往往会被投资者抛售以实现资本利得的税收抵扣。

这种所谓的“税收损失抛售”会让受挫股票变得物超所值。为了筛选出潜在机会，我与四位基金经理进行了讨论。这些股票需满足两个条件：一是今年跌幅较大，以引发税损抛售；二是基金经理们认为，这些股票未来一年或两年有较大反弹潜力。

短线交易者或许可以利用另一种策略。这些股票可能会在1月初随着税损抛售压力减轻而反弹，这是许多交易员常用的一种策略。

基金经理们重点关注了以下七只股票：

1. Foot Locker（FL）

三年前，作为领先运动鞋零售商的Foot Locker遭遇重挫，当时Nike（NKE）决定绕过中间商，直接面向消费者销售产品。然而，Nike的这一策略效果不佳，如今它重新与零售商合作，包括Foot Locker。

Allspring Special Mid Cap Value基金经理Bryant VanCronkhite表示：“Nike意识到他们需要零售伙伴来触达不习惯在线购物的消费者。”

在2022年底更换管理层后，Foot Locker正与Birkenstock和Ugg等供应商建立合作关系，同时改造老旧门店，并优化在线零售平台及忠诚度计划。这些举措有望推动销售增长。VanCronkhite表示：“市场低估了它们的潜力。”

2. CVS Health（CVS）

CVS通过并购已发展成为一家医疗保健集团，集药房福利管理、保险（通过Aetna部门）和医疗服务于一体。

尽管医疗改革的持续威胁令CVS股价承压，但其业务增长前景良好。在最近一个季度，公司销售额同比增长6.3%，达到954亿美元，超出预期。随着Aetna保险部门的转型，CVS的增长可能进一步改善。

目前，CVS股价接近10年低点。《The Prudent Speculator》作者John Buckingham认为，公司各部分业务的综合估值远超其市值。强劲的现金流、重组和潜在增长使CVS对长期价值投资者具有吸引力。

3. Charles River Laboratories（CRL）

生物科技研究服务领域的产能过剩对Charles River Laboratories等公司的定价造成压力。然而，Allspring Global Investments的VanCronkhite认为，这家公司的股价有望反弹。他指出：“客户即将恢复研发计划”，这将推动收入增长，并吸引新的投资者。

4. Valaris（VAL）

由于项目延迟和供应链问题，投资者纷纷抛售海上能源钻探公司股票，导致油企推迟海上油井开发计划。但Robotti & Company Advisors的Robert Robotti认为，这种影响只是暂时的，大约持续6个月。他表示：“项目没有被取消，只是时间节点推后了。”

Robotti预计，钻探活动将在2025年回升，并进入为期两到三年的增长周期。若预测正确，Valaris可能从当前低位反弹。据LSEG数据显示，该股目前的市盈率仅为3倍，比其五年平均值低91%。此外，Valaris的资产估值仅为其市值的35%-50%。

行业供应端也有两大利好。一是高昂的建造成本让公司不愿新增钻井船；二是竞争对手Seadrill可能被行业内三大玩家之一收购，届时75%的钻井船将由三家公司控制。这些因素将促使定价更趋合理。

5. Interfor（IFP）

这家加拿大木材公司的股价因木材价格疲软而大幅下跌。Robotti认为，Interfor的资产价值是其当前企业价值的3至4倍。美国住房短缺和人口增长或将提振房屋建设需求，从而推高木材价格。此外，不列颠哥伦比亚省因火灾和甲虫破坏导致的木材供应减少也是利好因素。

两只小盘股候选人

小盘股风险较高，其交易量较低容易引发较大波动。但这也使得它们成为年末税损抛售的理想目标，因为抛售压力对小盘股股价的影响通常比大盘股更大。

为寻找潜在的小盘股赢家，我向专注小盘股投资的Perritt Capital Management CEO Michael Corbett咨询。他指出，小盘股当前被严重忽视：“它们的估值低得离谱。”

6. DLH Holdings（DLHC）

DLH为政府机构提供技术和医疗外包服务。公司表示，其潜在业务管道价值达40亿美元。Corbett预计，公司未来3至5年可实现10亿美元订单，若每年将年销售额从当前的3.95亿美元增加1亿至2亿美元，将引起投资者注意。不过，公司高负债是风险之一，但Corbett认为其现金流足以应对。

7. Aviat Networks（AVNW）

这家微波和无线网络服务提供商的股价因主要电信客户暂时减少服务支出而大幅下跌。Corbett认为，这只是短期现象，延迟可能持续1到2个季度，然后业务将改善。他补充，若恢复此前的盈利水平，Aviat的股价或将大幅上涨。

这些股票可能正因年末抛售而被低估。对于投资者来说，无论是短期博弈抛售后的反弹，还是长期押注基本面改善，都是值得关注的机会。