顶级分析师：科技股泡沫破裂前，还有2年时间

分析师预测，当英伟达和其他硬件股的表现开始以更大的幅度低于投资者的预期时，泡沫将开始破裂。

顶级科技分析师、Deepwater Asset Management管理合伙人吉恩•蒙斯特（Gene Munster）表示，人工智能助长了科技行业的巨大泡沫，而泡沫破裂可能还需要两年左右的时间。

蒙斯特认为，随着美国经济增长放缓，人工智能的炒作将失去动力，这场泡沫破裂可能会在2027年到来，届时纳斯达克综合指数可能会下跌30%。

他预测，当尘埃落定后，英伟达（NVDA.O）和其他芯片制造商等市场顶级硬件股可能会出现最严重的损失。

他说：“我同意英伟达会有一个算总账的日子，芯片股和整个美股交易也是如此。对我们来说，问题不是‘泡沫会破裂吗？’，而是‘在泡沫破裂之前，我们能走多远？’”

蒙斯特认为，考虑到人工智能是“范式转变”的技术，而且科技公司从AI中还能获得更多的收益，Munster认为两到三年是科技泡沫继续膨胀的一个合理时间框架。

“如今，对大多数人来说，人工智能在很大程度上是一个流行词。尽管企业都在谈论应用人工智能，但大多数企业都没有这么做。当企业受到实质影响时，利润率应该会上升，收益也会上升。”

与此同时，市场也有迹象表明，美股2024年的惊人增长在未来几年不会重演。纳斯达克指数去年上涨了29%，主要是受对人工智能的狂热推动。

根据高盛的数据，英伟达、苹果、亚马逊、Alphabet和博通这五只科技股一直是人工智能交易的代表，去年它们占标普500指数总回报的46%，增加了约6万亿美元的价值。

与此同时，科技股的增长预期超过了市场其他领域的预期。高盛还说，预计到2024年，瑰丽七巨头的收益增幅将达到33%，而标普500指数的其他成分股的收益增幅预计仅为3%。

然而，这一市值巨大的科技集团的收益将在未来两年下降。

如果投资者认为市场上的高价股能够持续表现优异，他们也会失望的。

蒙斯特指出，芯片制造商英伟达的股价在过去五年中飙升了2000%以上，尽管业绩持续强劲，但最近几个季度却难以取悦投资者。

蒙斯特预测，当英伟达和其他硬件股的表现开始以更大的幅度低于投资者的预期时，投资者将看到泡沫开始破裂，从而引发市场的紧张情绪，并最终导致科技股交易的平仓。

他补充道：“从数学上讲，增长将会放缓，而当增长放缓时，你就会开始看到，那就是我认为至少是硬件股领域的交易开始瓦解的时候。”

一直在发出美股可能出现泡沫的警告，一些预测人士警告称，随着对人工智能的兴奋达到沸点，股市将出现大幅回调。不过，大多数策略师认为，美股将在新的一年里继续上涨，只是增速将低于2023年和2024年。