AMD评级遭下调，数据中心GPU前景暗淡

AMD因数据中心GPU收入预期低迷遭遇评级下调，分析师警告短期内增长承压。

AMD可能在2025年看到数据中心GPU收入低于预期。

Wolfe Research分析师Chris Caso在将该公司股票评级从“买入”下调至“与同行表现持平”时表示，超微可能正在失去其竞争优势。

台积电(TSM.N)在周四发布财报时，泛林集团(LRCX.O)、科磊(KLAC.O)和应用材料(AMAT.O)——这些生产半导体制造设备的公司——的股价上涨。然而，AMD作为台积电的芯片制造客户，并未获得同样的提振。该股周四下跌1.3%，至118.44美元。

同日，Caso下调了对超微股票的评级，并取消了210美元的目标价。分析师表示，此决定源于对数据中心GPU收入的预期低于此前的预期。

图形处理单元（GPU）是为人工智能提供动力的芯片，这些电子电路加速了训练机器学习模型所需的计算。

尽管人工智能加速器是AMD产品线的主打，但Caso认为，该公司在数据中心GPU业务方面“未达预期”。

Wolfe Research将AMD第一季度的收入和盈利预期分别下调至66亿美元和每股80美分，较之前预测的收入70.4亿美元和每股93美分有所减少。调整后的数据低于预期的收入70.4亿美元和每股95美分。

该公司还下调了全年的预期，预测为299亿美元和每股4.19美元，而之前的预期为336亿美元和每股5.33美元，市场普遍预期为323亿美元和每股5.02美元。

Caso表示，其他挑战还包括个人电脑市场季节性放缓，继强劲的第四季度后，游戏收入持续疲软。

然而，也有一线希望。Caso指出，AMD即将发布的MI350芯片系列有望成为下半年发布的“催化剂”。

他说，MI350预计将比最新的MI325进行“更重要”的重新设计和升级，后者主要是增加了内存容量。

戴尔(DELL.N)最近宣布，将首次在面向企业客户的计算机中使用AMD处理器，这“可能代表着在客户市场上的未来市场份额增长”，Caso补充道。此前，戴尔仅在消费类PC中使用AMD芯片。

AMD本月早些时候也被高盛和汇丰下调评级。高盛分析师将其评级从“买入”下调至“中性”，指出数据中心GPU在激烈竞争中的增长较为温和；而汇丰则因担心股票在经历三个月的下跌后可能进一步下跌，将其评级从“买入”下调至“减持”。