2025年，谁是科技七巨头的“平替”？华尔街看好医疗保健

来源：Yahoo Finance

作者：Jared Blikre

美国人很喜欢东山再起的故事。随着科技行业在 2025 年步履蹒跚——七巨头中的大部分正经历下跌——开始寻找其它强势股。

虽然医疗保健行业在 2024 年几乎没有盈利，但该行业今年开局表现为 2013 年以来最佳，今年在大型股板块回报率中排名第二，涨幅 6%。

“我认为对冲科技的最佳方式是医疗保健，”DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 表示。

“过去几年，科技和医疗保健科技确实抢占了先机，”他说，“但医疗保健行业去年在一系列问题上遭受重创——政策和基本面。”

Strategas Asset Management 的 ETF 策略师 Todd Sohn 也对医疗保健发表了看法。他指出，与标普500指数相比，医疗保健行业的回报率较低。

“过去五年，医疗保健行业的表现相对于标普500处于最低水平，”Sohn 说道，“这太可怕了。”

2024 年医疗保健行业微薄的 1% 回报率与科技行业 20% 的强劲增长形成鲜明对比。Sohn 强调，自 2023 年 10 月市场触底以来，医疗保健行业 ETF 资产已缩水超过 100 亿美元。与此同时，科技行业则赚得超过 300 亿美元。

“医疗保健 ETF 出现了大量资金外流，这表明投资者已经离开了这个领域。他们已经抛弃了它，”Sohn 说。“因此，从情绪和反向投资的角度来看，我喜欢这个想法——尤其是如果科技行业开始“衰退”的话，”他表示，医疗保健作为科技股的对冲工具很有吸引力。

与 Colas 一样，Sohn 看好医疗保健的增长方面，这与该行业的传统价值特征相吻合。

如果医疗保健行业的反弹势头强劲，投资者可以通过多种方式参与其中，包括生物技术、医疗设备制造商和保险公司。而一个主要的不利因素——GLP-1 减肥药，如 Ozempic——可能正在逐渐淡出行业风险因素的范畴。

医疗保健设备公司在 GLP-1 首次推出时遭受重创，因为投资者预计与体重相关的手术和治疗会减少。“这些公司完全被打压了，”Sohn 说。

但随着投资者意识到 GLP-1 的许多下游效应需要数年时间才能实现，形势正在好转。“对 GLP-1 的负面情绪已经消退，你开始看到其中一些设备 ETF 真正复苏，”Sohn 说。

对于希望在科技领域之外涉足的投资者，Sohn 表示可以从广泛的医疗保健投资开始。 “你可以投资于供应商，医疗设备或生物技术”，他说。“我认为可以开始将医疗保健添加到你的投资组合中。”

科拉斯得出了类似的结论，并且很简单：“我认为医疗保健在目前的位置真的很有吸引力。”