特朗普政策下的“热门交易”遭遇逆风！股市动荡与不确定性加剧

近期股市的不稳定已对一些原本预计在特朗普总统政策下受益最大的领域造成了影响。在某些情况下，选举后的收益已经消失。

截至周一收盘，标准普尔500指数自11月5日（特朗普胜选前的最后一个交易日）以来，仍上涨约3.5%。然而，自1月20日特朗普就职以来，该指数已转为负增长。小型股罗素2000指数曾被视为低监管、低税率时代的受益者，但自选举日以来，其股价已下跌。

一些在选举时被视为热门“特朗普交易”的行业也面临困境。跟踪工业板块的热门基金—— 工业指数ETF-SPDR ——和材料板块的 材料ETF （XLB）自选举以来均出现下跌。两只基金都包含可能从更保护主义的贸易政策中受益的公司股票。

与此同时， SPDR能源指数ETF （XLE）自选举日以来上涨不到1%，尽管特朗普承诺支持化石燃料生产，该基金自就职以来仍有所下跌。

金融板块则是保持较大涨幅的领域之一， 金融ETF （XLF）自选举日以来上涨了9%。但即便如此，这只基金在2月也面临亏损的风险。

除了股票市场，加密货币交易也失去了动力，比特币在12月首次突破10万美元后，目前已回落至9万美元以下。

这一滑坡发生之际，特朗普的关税政策范围仍不确定，且有经济增长放缓的迹象。美联储上个月暂停了降息，同时华盛顿的领导人尚未就延长特朗普第一任期减税政策达成一致，该政策预计将在今年年底到期。

瑞银资产配置主管兼美洲首席投资官杰森·德拉霍（Jason Draho）在周一给客户的报告中表示，投资者开始担心特朗普政府可能出现“政策失误”。

“可以公平地说，投资者更倾向于认为会出台支持市场的政策（即政策支持）而非市场负面的政策失误。但根据迄今为止的行动和最新数据，后者的可能性正在上升。尽管政策失误的可能性仍然较低，但在这一点明确之前，争论可能会引发市场波动，尤其是在短期内，”德拉霍写道。

美国股市距离历史高点仍不远。而且美国股市并非孤立存在，中国和欧洲的股市在过去几年落后于美国之后，近期也表现强劲。

雷蒙德詹姆斯策略师塔维斯·麦考特（Tavis McCourt）在周日给客户的报告中表示：“这个广泛的主题是全球性的，全球资本流动在经历了约7年的顺风后，现在对美国股市来说构成了逆风。”

本文编译自 CNBC 《Some ‘Trump trades’ are starting to roll over as the stock market sputters》