对于12月降息，美联储最爱的通胀指标已提前“亮绿灯”！

尽管PCE报告将在下周美联储会议后公布，但CPI和PPI已经提供了大量线索。

凭借消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）报告，经济学家预测，美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）将在11月小幅上涨，并证明降息是合理的。

将于下周五公布的PCE报告可能会显示不包括食品和能源的所谓核心PCE环比上涨0.2%。一些分析师甚至认为0.1%的微弱增长也是可能的。

在10月和9月核心PCE连续上涨0.3%之后，这样的读数将让美联储松一口气。

美联储将PCE视为衡量美国通胀的最佳指标，其中核心PCE最受关注，因为食品和能源价格在短期内可能会上下波动，从而更难辨别通胀的长期趋势。

PCE报告要到下周美联储年内最后一次政策会议之后才会公布，但官员们现在有足够的证据来判断。

与此同时，整体PCE可能环比上涨0.2%至0.3%。如果是对的，那么整体PCE同比增速将从2.3%上升到2.6%，这将使它距离美联储2%的目标更远。而核心PCE同比增速要么保持在2.8%，要么小幅上升。

那么，为什么美联储还要降息呢？

大多数美联储官员认为，到明年春天，通胀将再次开始走低，他们认为利率过于“限制性”。

用美联储的行话来说，这意味着利率仍然高到足以抑制经济增长，甚至增加失业率。

美联储希望转向所谓的中性利率，即既不够高以抑制增长、也不足以刺激经济的利率。

然而，在12月降息后，普遍预期美联储将暂停进一步降息，直到收到通胀再次走低的明确证据。

“他们将希望在2025年谨慎行事，以防通胀压力反弹，”Comerica首席经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）表示。